Fondsmanager Mario Gabelli, nach Shari Redstone der größte stimmberechtigte Klasse-A-Aktionär von Paramount Global, sagte, er benötige wirklich mehr Informationen über die Skydance-Transaktion, als öffentlich bekannt gegeben wurden, bevor er entscheiden könne, ob ihm die Bedingungen gefallen.
Am Freitag schickte er einen Brief an Paramount, in dem er um Unterlagen bat, um Klarheit über die 2,4 Milliarden US-Dollar zu schaffen, die David Ellisons Unternehmen und seine Unterstützer im Rahmen einer vor einer Woche angekündigten Fusionsvereinbarung vereinbart hatten, Redstone für die Holdinggesellschaft seiner Familie, National Amusements, zu zahlen. Zu den Vermögenswerten von NAI gehören etwa 80 % der stimmberechtigten Anteile von Paramount Global – was dem Käufer die Kontrolle über das Unternehmen verleiht –, aber auch die Kinokette National Amusements und möglicherweise andere Vermögenswerte und Investitionen. Einzelheiten dazu gab es in der Deal-Ankündigung nicht. „Wir wissen nicht genau, wie viel für seine Soundkontrolle bei Paramount bezahlt wurde“, sagte Gabelli heute gegenüber Deadline.
Das war ein Problem, weil die Bedingungen der Fusion von allen externen Anteilseignern der Klasse A wie Gabelli und seinen Hunderten von Kunden verlangten, ihre Anteile der Klasse A für 23 US-Dollar pro Aktie abzugeben oder jede Aktie der Klasse A, die sie besaßen, gegen 1,53 stimmrechtslose Anteile der Klasse B einzutauschen .
„Ich bin weder glücklich noch unglücklich“, sagte Gabelli heute gegenüber Deadline. „Als Treuhänder konzentriere ich mich einfach darauf, das Beste für meine Kunden zu tun. Wenn er (Redstone) 40 $ bekommt und ich 23 $, ist das ein Problem. Wenn er 26 $ bekommt und ich 23 $, was nützen ihnen dann 3 $ pro Aktie? … Sie werden nicht über 3 Dollar pro Aktie streiten. Okay? Sie werden offensichtlich niedrig bieten und müssen sich dann mit Leuten wie mir auseinandersetzen, die ringen werden.“
„Im Grunde habe ich gesagt: Sagen Sie uns, wie viel Skydance für die verschiedenen Teile von National Amusements bezahlt hat? … Deshalb möchte ich Bücher und Schallplatten. Denn ich weiß, dass Shari in der Vergangenheit in Risikokapitalmöglichkeiten investiert hat, aber ich kann nicht sicher sagen, ob es ein weiterer Teil ihres Geldes war oder ob es Teil des Geldes von National Amusements war. Ich weiß es nicht.”
Gabelli investiert seit Jahren in Paramount Global und seine verschiedenen Varianten und sagte, er sei langfristig interessiert und möchte nicht gezwungen werden, seine Anteile der Klasse A zu veräußern.
„Wir sind wie Marathonläufer, okay. Wir wollen unser Eigentum an Paramount behalten. Wir wollen nicht aus unseren Beständen vertrieben werden, wie sie es beschreiben … Sie nehmen 23 $ oder Sie nehmen 1,53 (Aktien der Klasse B). Ich mag es nicht. Ich möchte sehen, was er bekommt. Und dann können wir darüber reden, wie viel du mir zahlen möchtest.“
„Das ist auch etwas, was mir nicht gefällt. Sie haben wirklich versucht, mich aus der Position zu bringen, einen Standpunkt zur nächsten Phase dieser Transaktion einzunehmen.“
Briefe mit der Bitte um Aufzeichnungen von Vorstandssitzungen und andere Informationen sind vom Delaware Superior Court zulässig, gelten jedoch nicht als rechtliche Anfechtung. Das Unternehmen hat fünf Werktage Zeit, um zu antworten.
„Es gibt einen Zeitrahmen, in dem sie antworten, aber sie können Ihnen sagen: ‚Wir werden Ihnen nichts geben.‘ Also müssen wir sie verklagen. Dazu sind wir nicht bereit. Wenn sie also kommen und sagen: ‚Ich brauche mehr Zeit‘, was passieren könnte – ich habe heute gehört, dass sie den Zeitrahmen vielleicht bis Ende Juli verlängern wollen“ – praktisch könnte das, so deutete er an, keine Rolle spielen.
Er ist mit dem Paramount-Skydance-Deal aus strategischer Sicht relativ einverstanden, da er davon überzeugt ist, dass Skydance der Technologie und KI mehr Größe und Schwung verleiht und dass jeder Inhalt eine glänzende Zukunft hat.
Was die Anteilseigner der Klasse B anbelangt, die weitaus zahlreicher sind als die Anteilseigner der Klasse A, waren sie mit dem Deal unzufrieden, der für einige ihrer Anteile 15 US-Dollar pro Aktie vorsah. Ihre Beschwerde lautet, dass Paramount im zweiten Schritt der Transaktion (nach dem Kauf von National Amusements durch Skydance) Skydance im Rahmen eines All-Stock-Deals im Wert von 4,75 Milliarden US-Dollar übernommen hätte. Die Ausgabe neuer B-Aktien würde die Bestände der derzeitigen Aktionäre verwässern, und deshalb werden Paramount-Aktien zwischen 11 und 12 US-Dollar gehandelt – und nicht zwischen 15 US-Dollar. Einige sagten, sie rechneten damit, dass seit langem drohende Klagen von Inhabern der Klasse B auftauchen würden.
Der ursprüngliche Deal von Skydance beinhaltete keine Übernahmen für Paramount-Aktionäre außerhalb von Redstone, aber das Angebot wurde mehrmals abgemildert, um sie zum Mitmachen zu bewegen.
Beide Parteien einigten sich darauf, bis zum 21. August eine „Go-Shop“-Bestimmung für andere Parteien bereitzustellen, die an der Abgabe von Angeboten an Paramount interessiert sind.
