Der anhaltende Abschwung im Immobiliensektor in den letzten drei Jahren hat insbesondere in der Mittelschicht zu einer weit verbreiteten finanziellen Unsicherheit geführt.
„Es ist eine schmerzhafte Lektion“, sagte Clara Liu, eine 36-jährige Beamtin, die mit ihrem Mann in Hangzhou lebt, einer ostchinesischen Stadt, die für ihre Technologieszene und den wunderschönen Westsee bekannt ist.
Im Jahr 2022 investieren sie ihr Erspartes in eine andere Wohnung, die sie vermieten oder weiterverkaufen möchten. Allerdings steht die 960 Quadratmeter große Wohnung leer, da die Immobilienpreise sinken. Sie konnten keinen Käufer finden, ohne große Verluste zu erleiden.
„Ich werde den Kauf eines Hauses nie wieder als Investition in Betracht ziehen“, sagte Liu.
Sie sind nicht allein. Da 70 Prozent des Familienvermögens in China in Immobilien gehalten werden, könnte laut Bloomberg Economics jeder fünfprozentige Preisverfall bis zu 2,7 Billionen US-Dollar an Vermögen vernichten. geschätzt.
ERWISCHT
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Die Immobilienkrise ist eine der größten Herausforderungen für Staatschef Xi Jinping, der versprochen hat, den einfachen Menschen einen „Vorgeschmack auf Profit“ zu bieten. Xi hat in den letzten Wochen von der Notwendigkeit „praktischer Schritte gesprochen, die den Lebensunterhalt der Menschen verbessern und die Herzen der Menschen erwärmen“.
Viele Menschen spüren jedoch die Kälte der Immobilienkrise, die den Kern der allgemeinen Konjunkturabschwächung in China darstellt. Weil die Menschen befürchten, mit ihren größten Vermögenswerten Geld zu verlieren, sind sie im Allgemeinen zurückhaltend bei der Ausgabe, was die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt noch weiter unter Druck setzt.
Offizielle Zahlen zeigten diese Woche, dass Chinas Wirtschaft nur um 0,7 Prozent wuchs im zweiten Quartal dieses Jahres blieb es deutlich unter den Erwartungen, was zu einem relativ geringen Jahreswachstum von 4,7 Prozent führte.
Aber Maßnahmen zur Unterstützung des Immobilienmarkts dürften bei einem großen Treffen der Kommunistischen Partei Chinas diese Woche in Peking wahrscheinlich keine herausragende Rolle in den Plänen zur Ankurbelung des Wachstums spielen, sagten Analysten.
Das Zentralkomitee der Kommunistischen Partei hielt diese Woche seine „Dritte Plenarsitzung“ ab, eine etwa alle fünf Jahre stattfindende Wirtschaftstagung, die der Förderung wichtiger Reformen diente.
1978 nutzte Deng Xiaoping, der damals mächtigste Führer, die diesjährige Plenarsitzung, um einen Konsens über seine Politik der „Reform und Öffnung“ zu erzielen, die zu jahrzehntelangem schnellem Wachstum führte.
Die diesjährige Plenarsitzung zu nutzen, um eine starke Unterstützung für den Immobilienmarkt anzukündigen, wäre laut Analysten eine der schnellsten Möglichkeiten, das Verbrauchervertrauen wiederherzustellen und eine Wirtschaft anzukurbeln, die unter einer anhaltend schwachen Nachfrage leidet.
„Der effektivste Weg, die Wirtschaft anzukurbeln, ist die Unterstützung des Immobiliensektors“, so Gavekal Dragonomics, ein Forschungsunternehmen. Selbst wenn die Beamten irgendwann gezwungen seien, mehr zu tun, „scheinen sie jetzt nicht bereit zu sein, zu handeln“, schrieben Analysten am Montag in einer Mitteilung.
Xi hat bei der Wiederbelebung des einbrechenden Immobilienmarkts bisher einen vorsichtigen Ansatz gewählt. Er hat drastische Schritte zur Wiederbelebung der Wirtschaftstätigkeit oder zur direkten Unterstützung der Verbraucher vermieden – etwas, das laut liberalen Ökonomen der schnellste Weg ist, das Wachstum anzukurbeln.
Stattdessen hat die Regierung mit punktuellen Maßnahmen versucht, das Vertrauen wiederherzustellen, ohne einen weiteren Zyklus uneinbringlicher Schulden auszulösen. Im Mai versprachen Beamte einen leichteren Zugang zu Hypotheken, führten ein „Alt-gegen-Neu“-Häusertauschprogramm ein und leiteten Bemühungen, unvollendete Bauprojekte zu kaufen und in bezahlbaren Wohnraum umzuwandeln.
„Sie haben alles versucht – um ehrlich zu sein“, sagte Alicia García-Herrero, Chefökonomin für den asiatisch-pazifischen Raum bei Natixis, einer französischen Investmentbank. „Dieser Sektor ist zu groß. Zu groß.”
Nichts davon macht einen großen Unterschied. Offiziellen Daten zufolge sanken die Preise für Neubauimmobilien in den 70 größten Städten Chinas im Juni weiter und sanken gegenüber Mai um 0,67 Prozent.
Nehmen wir den Fall Foshan, eine Stadt mit 9 Millionen Einwohnern in der Nähe der Industriemetropole Guangzhou. Die Beschränkungen für den Kauf von Immobilien durch Nichtansässige wurden im Dezember aufgehoben, was jedoch wenig zur Verbesserung der Preise beitrug.
„Diejenigen, die jetzt Häuser kaufen, sind diejenigen, die sie wirklich brauchen“, sagte Teng Lai, ein Immobilienmakler aus Foshan. Niemand kauft als Investition, und selbst diejenigen, die aus der Not kaufen, „warten und beobachten, ob die Preise morgen günstiger sein werden“, sagte er.
Anstatt sich damit zu befassen, bevorzugt Xi einen langfristigen Plan, China in eine „Wissenschafts- und Technologie-Supermacht“ zu verwandeln, indem er sich auf neue Technologien wie künstliche Intelligenz und fortschrittliche Fertigung für Güter wie Solarpaneele, Elektrofahrzeuge und Lithium-Ionen-Batterien konzentriert.
Allerdings wird die öffentliche Wahrnehmung der Ungleichheit immer deutlicher. Laut einer neuen Umfrage hat das Vertrauen der Menschen in harte Arbeit abgenommen, während ihre Besorgnis über systemische Ungerechtigkeit zugenommen hat.
Bei einer Befragung im Jahr 2009 oder 2014 betrachteten die meisten Menschen in China ihren eigenen Mangel an Anstrengung oder Fähigkeit als eines der Haupthindernisse auf dem Weg zum Reichtum. Doch im Jahr 2023 war der am häufigsten genannte Grund für Armut ungleiche Chancen, während als dritter Grund ein unfaires Wirtschaftssystem genannt wurde Forschung von Martin Whyte, einem pensionierten Soziologen der Harvard University, und Scott Rozelle, einem Ökonomen der Stanford University.
„Gesellschaften, die weniger zuversichtlich in ihre Zukunft sind, tendieren weniger dazu, zu konsumieren oder in neue Unternehmen zu investieren“, schrieben Experten des Center for Strategic and International Studies letzte Woche über die Studie. „Die wahrscheinlichste Folge eines Gefühls der Ungerechtigkeit ist also ein wirtschaftlicher Abschwung.“
Immobilien mögen „eine wichtige Rolle für die nationale Stärke und den Lebensunterhalt der Menschen spielen“, aber Regierungen stehen vor einem heiklen Gleichgewicht zwischen der Bewältigung von Schuldenrisiken und der Erschwinglichkeit von Wohnraum, sagte Liu Jiayan, außerordentlicher Professor für Stadt-Land-Planung an der Tsinghua-Universität. „Nur weil es wichtig ist, heißt das nicht, dass es umfangreiche Maßnahmen zum Schutz des Marktes geben muss.“
In der Deng-Ära veränderten die Urbanisierung und der Drang, Häuser zu bauen und zu kaufen, die chinesische Gesellschaft.
Im Jahr 1990 lebte nur etwa ein Viertel der chinesischen Bevölkerung in Städten, während heute zwei Drittel der 1,4 Milliarden Menschen des Landes in städtischen Gebieten leben. Steigende Immobilienwerte in den Innenstädten trugen zur Entstehung einer wohlhabenden, ehrgeizigen und hochmobilen Mittelschicht bei.
Diese rasante Expansion fand im Jahr 2021 ein abruptes Ende, als eine Reihe von Zahlungsausfällen von überschuldeten Bauträgern den Markt in eine Krise stürzten. Preise und Nachfrage brachen ein. Dutzende Millionen Wohnungen stehen jetzt leer. Bei Millionen unfertiger Wohnungen, die oft schon vor Baubeginn verkauft werden, kommt es zu Verzögerungen, da die Bauträger in Geldnot nicht in der Lage sind, die Bauherren zu bezahlen.
Am stärksten von den Folgen betroffen waren Personen wie Clara Liu und ihr Mann, die in den letzten Jahren Aktien des Sektors gekauft hatten.
„Jeder, der zu einem späten Zeitpunkt in den Sektor eingestiegen ist, sieht sich jetzt mit viel niedrigeren Preisen konfrontiert als zu dem Zeitpunkt, als er ihn gekauft hat“, sagte García-Herrero.
Da so viele neue Wohnungen unfertig oder leer stehen, werden einige Bewohner in Großstädten wie Peking, Shanghai und Guangzhou kreativ. Sie richten ihr Augenmerk zunehmend auf ältere – und günstigere – Gebäude, die zuvor zugunsten neuer Gebäude gemieden wurden.
Zheng Zhaoping, ein 29-jähriger Marketingmanager bei einem Kosmetikunternehmen in Guangzhou, kaufte im April ein Haus mit zwei Schlafzimmern im obersten Stockwerk eines vierstöckigen Hauses aus dem Jahr 1995. Der Angebotspreis war innerhalb von sechs Monaten um 55.000 US-Dollar gesunken , was ihn glauben ließ, dass er ein Schnäppchen machte.
„Viele Leute denken, dass jetzt kein guter Zeitpunkt zum Kaufen ist“, sagte Zheng, weil Investitionsrisiken durch sich ständig ändernde Richtlinien entstehen. Allerdings „glaube ich, dass die Preise in erstklassigen Städten wie Guangzhou und Shenzhen relativ stabil sein werden.“
