Angesichts der steigenden Inflation und der steigenden Zinssätze stehen nigerianische Unternehmen vor beispiellosen Herausforderungen bei der Aufrechterhaltung der Rentabilität und der Kapitalsicherung. Olufemi Oyinsan, General Partner bei The Continent Venture Partners (TCVP), erklärt, wie dieser wirtschaftliche Druck die Geschäftslandschaft in Nigeria verändert.
In diesem Interview erörtert Oyinsan die Auswirkungen steigender Kosten, verringerter Kaufkraft der Verbraucher und der zunehmenden Schwierigkeit beim Zugang zu Krediten und bietet gleichzeitig strategische Lösungen für Unternehmen an, um in diesem turbulenten Umfeld zurechtzukommen.
Investitionen und Vertrauen sind sehr wichtig, und vor dem Hintergrund dessen, was Sie in Ihrem Unternehmen tun und wie Sie in afrikanische Unternehmer investieren, wie wirkt sich Ihrer Meinung nach die aktuelle Situation, insbesondere in ganz Afrika, auf das Geschäft aus? Wir befinden uns in einer Zeit strenger Geldpolitik – welche Auswirkungen wird diese Politik Ihrer Meinung nach auf Unternehmen in Nigeria und auf dem gesamten Kontinent haben?
Angesichts der steigenden Zinssätze, von denen ich glaube, dass wir die Obergrenze noch nicht erreicht haben, ist eines ganz klar: Das macht Geschäfte teurer. Der Zugang zu Krediten ist schwieriger geworden. Wenn die meisten Unternehmen wachsen und expandieren, suchen sie nach Kapital – sei es Eigenkapital von Menschen wie uns oder anderen Unternehmen, die Kredite aufnehmen möchten – und das bedeutet, dass die Geschäftskosten höher werden. Dadurch sinkt die Rentabilität. Wir sehen dies nicht nur in Nigeria, sondern auf dem gesamten Kontinent. Das ist ein globales Problem. Überall steigen die Zinsen. Damit Unternehmen die gleichen oder sogar bessere Renditen für ihre Anleger erzielen können, müssen sie härter arbeiten. Die erste Hürde besteht darin, Ihre Schulden zu begleichen, und die zweite besteht darin, Rentabilität zu erzielen, um den Menschen, die investiert haben, Rendite zu bieten. Es besteht definitiv Druck auf Unternehmen, sowohl innerhalb des Landes als auch auf dem gesamten Kontinent.
Glauben Sie, dass die Finanzpolitik ausreicht, um die Auswirkungen dieser Geldpolitik abzufedern? Oder glauben Sie, dass es ein Ungleichgewicht gibt?
Nicht wirklich. Als Erstes muss man sich fragen: Warum erhöhen sie die Zinsen? Sie erhöhen die Zinssätze, weil die Inflation Einzug hält, und versuchen, diese abzukühlen, indem sie das zusätzliche Bargeld aufsaugen, das im Umlauf ist. Es gibt also einen Grund; nicht nur, weil sie verrückt sind. Allerdings hält die Inflation immer noch an und wir sehen noch nicht die gewünschten Ergebnisse. Was die Finanzen betrifft, würde ich nein sagen – die Leute schreien immer noch, dass das Umfeld schwieriger wird. Subventionen wurden abgeschafft, und es gibt weniger Geld in den Taschen der Menschen, daher müssen Unternehmen kreativ und klug sein, um zu überleben und die Dinge auszugleichen. Der dämpfende Effekt ist noch etwas weiter fortgeschritten und wir haben ihn noch nicht ausreichend gesehen.
Die Inflation in Nigeria ist hoch und Kenia wurde von Protesten gegen die Einführung bestimmter Steuern in seinem Finanzgesetz getroffen. Wie wird sich Ihrer Meinung nach die steigende Inflation in Kombination mit dem Wechselkursdruck auf die Wirtschaft und das Geschäftsumfeld in Nigeria auswirken?
Man kann die Unternehmenslandschaft nicht wirklich von der Wirtschaft trennen. Der offensichtlichste langfristige Effekt einer steigenden Inflation ist die zerstörte Kaufkraft. Es gibt weniger Geld in den Taschen der Menschen. Für Unternehmen, egal ob groß oder klein, kommt es auf den Geldbetrag an, der in den Taschen der Menschen verbleibt, und dieser ist eine Funktion des verfügbaren Einkommens. Wenn die Inflation steigt, müssen die Menschen mehr für Grundbedürfnisse wie Miete, Lebensmittel, Transport und Energie ausgeben, wodurch weniger für diskretionäre Ausgaben übrig bleibt. Das hat direkte Auswirkungen auf die Unternehmen, da diese auf diskretionäre Ausgaben angewiesen sind. Ein weiterer Aspekt, den die Leute nicht beachten, ist, dass er sich auch auf Investitionen auswirkt. Wenn das verfügbare Einkommen sinkt, steht weniger Geld für Investitionen zur Verfügung, was das Unternehmenswachstum behindert.
Das Debt Management Office (DMO) berichtete, dass sich die Schulden Nigerias auf mehr als 120 Billionen Naira belaufen, mit einem Anstieg um rund 24 Billionen N in drei Monaten, teilweise aufgrund der Abwertung. Gibt es einen Zusammenhang zwischen der erhöhten Verschuldung und dem Geschäftsumfeld und was sind die möglichen Auswirkungen?
Ich sehe die Staatsverschuldung anders. Oft wird die Schuldenquote verwendet, aber die Schulden selbst sind nicht unbedingt schlecht – es ist die Art und Weise, wie Schulden verwendet werden, die sie schlecht machen können. Die Frage ist, was machen sie mit all den Krediten? Nigeria muss Geld leihen, um die Infrastruktur zu verbessern, ein besseres Geschäftsumfeld zu schaffen und Dinge wie Elektrizität und Straßen zu verbessern. Das Problem ist jedoch, dass wir Kredite aufnehmen, aber die Auswirkungen nicht sehen. Wenn dieses Geld gut investiert wird, werden wir irgendwann feststellen, dass sich die Kosten und die Leichtigkeit der Geschäftsabwicklung verbessern. Stattdessen wird der Großteil des Budgets für die Schuldentilgung aufgewendet, so dass weniger für wichtige Investitionen übrig bleibt. Wenn frühere Kredite effektiv genutzt worden wären, wären wir jetzt auf der anderen Seite davongekommen.
Letztes Jahr erlebten wir, wie GSK den nigerianischen Markt verließ, was erhebliche Auswirkungen auf die Arzneimittelpreise hatte. Was hat Ihrer Meinung nach zu diesem Ausstieg geführt und was sind die weiteren Auswirkungen auf die nigerianische Wirtschaft?
Der Ausstieg von Unternehmen wie GSK ist vor allem auf Inflation, Energiekosten und Wechselkursprobleme zurückzuführen. Multinationale Unternehmen in Nigeria kämpfen mit sinkender Kaufkraft der Verbraucher und hohen Geschäftskosten, insbesondere Energie und Logistik. Darüber hinaus stehen sie aufgrund der Währungsabwertung vor Herausforderungen bei der Rückführung von Gewinnen. Dadurch sind sie nicht in der Lage, nachhaltig zu wirtschaften. Wenn große Player wie GSK ausscheiden, wirkt sich das auf die lokale Produktion und Wertschöpfung aus. Anstatt lokal zu produzieren, wenden sie sich dem Import von Produkten zu, was die lokale Wertschöpfung verringert und die Kosten für die Verbraucher erhöht.
Es besteht häufig ein Zusammenhang zwischen globalen geopolitischen Spannungen und inländischen wirtschaftlichen Herausforderungen. Wie wirken sich Ihrer Meinung nach geopolitische Spannungen wie der Krieg zwischen Russland und der Ukraine auf das Handels- und Geschäftsumfeld Nigerias aus?
Der russisch-ukrainische Konflikt hatte erhebliche Auswirkungen, insbesondere auf die Lebensmittelpreise. Vor dem Krieg war den Menschen nicht bewusst, wie viel unserer Nahrungsmittel, beispielsweise Weizen, aus der Region stammte. Wenn die Lieferkette unterbrochen wird, steigen die Lebensmittelpreise weltweit. Ebenso hat die Unsicherheit in den Lebensmittelproduktionsregionen Nigerias die lokalen Lebensmittelversorgungsketten unterbrochen und zu steigenden Preisen geführt. Diese geopolitischen Spannungen und die Herausforderungen für die innere Sicherheit erschweren die Geschäftstätigkeit von Unternehmen und erschweren den Menschen den Kauf lebenswichtiger Güter. Regierungen müssen verstehen, dass Sicherheit nicht nur eine Frage von Recht und Ordnung ist, sondern auch eine wirtschaftliche Frage.
Wie können nigerianische Unternehmen angesichts steigender Zinssätze die Herausforderung bewältigen, sich Geld zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit zu leihen?
Unternehmen müssen kapitaleffizienter werden. Sie müssen unnötige Kosten reduzieren und sich auf die Ressourcenoptimierung konzentrieren. Für Startups muss sich der Fokus auf Nachhaltigkeit und Profitabilität verlagern. Die Botschaft ist nun klar: Unternehmen müssen Wege finden, so schnell wie möglich profitabel zu werden. Schulden sind teurer, daher sollten Unternehmen sorgfältig darüber nachdenken, ob Schulden oder Eigenkapital die beste Finanzierungsoption für ihr Wachstum sind. Es ist an der Zeit, kreativ zu werden und darüber nachzudenken, wie sie Kapital beschaffen und einsetzen.
Im Vergleich zum Anstieg im Zeitraum 2020–2021 ist die Finanzierung afrikanischer Technologie-Startups zurückgegangen. Was hat sich Ihrer Meinung nach geändert?
Einige Dinge haben sich geändert. Erstens haben weltweit steigende Zinssätze sicherere Anlagen attraktiver gemacht. Anleger fragen sich, ob es sich lohnt, in Afrika Risiken einzugehen, wenn sie anderswo stabile Renditen erzielen können. Politische Unsicherheit, Währungsabwertung und Herausforderungen bei der Rückführung von Geldern haben ebenfalls das Vertrauen der Anleger geschwächt. Wir sehen jedoch, dass immer mehr lokale Investoren aktiv werden, was auf lange Sicht eine positive Entwicklung ist.
Wie sehen Sie die Zukunft afrikanischer Startups und welche Empfehlungen haben Sie für sie?
Afrikanische Startups müssen lokales Kapital mobilisieren, da es nicht nachhaltig ist, sich auf ausländische Investoren zu verlassen. Wir müssen Lösungen entwickeln, die auf die einzigartigen Herausforderungen Afrikas zugeschnitten sind. Lokale Investoren wie Pensionsfonds und vermögende Privatpersonen müssen mehr Risiken eingehen und in lokale Startups investieren. Wir müssen auch mehr über den Erfolg im Ökosystem sprechen, um mehr Investitionen anzuziehen.
Und schließlich: Da sich Nigeria in einer Übergangsphase befindet und Bedenken hinsichtlich politischer Inkonsistenzen bestehen, wie wird Ihrer Meinung nach das sich entwickelnde regulatorische Umfeld die Zukunft des Geschäftsbetriebs prägen?
Die Regulierung entwickelt sich weiter, und das ist gut so. Die Rolle der Regulierungsbehörden besteht darin, Verbraucher zu schützen und Vertrauen in den Sektor aufzubauen, während Innovatoren Grenzen überschreiten. Es wird immer Spannungen zwischen beiden geben, aber durch mehr Zusammenarbeit können wir Störungen minimieren. Für die Regulierungsbehörden ist es wichtig, mit Innovatoren zusammenzuarbeiten, um sicherzustellen, dass die Politik das Wachstum unterstützt, ohne die Innovation zu bremsen.
