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Ökonomen gehen davon aus, dass Kanadas jährliche Inflationsrate im August auf den niedrigsten Stand seit März 2021 gesunken ist.
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Im Vorfeld der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex von Statistics Canada am Dienstag gehen von Reuters befragte Ökonomen davon aus, dass der Bericht einen Preisanstieg von 2,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr zeigen wird, verglichen mit einem jährlichen Anstieg von 2,5 Prozent im Juli. Die Prognostiker gehen außerdem davon aus, dass die Inflation im Monatsvergleich stabil bleiben wird.
„Sofern da draußen nichts lauert, von dem wir nichts wissen, sieht es so aus, als ob wir auf eine recht günstige Prognose zusteuern“, sagte BMO-Chefökonom Douglas Porter.
Die RBC-Ökonomen Nathan Janzen und Claire Fan sagten letzte Woche in einem Bericht, dass die Gesamtinflationsrate voraussichtlich nur leicht über dem Inflationsziel der Bank of Canada von zwei Prozent liegen würde.
„Es wird erwartet, dass die Verlangsamung im August zum größten Teil auf fallende Benzinpreise zurückzuführen ist, aber auch die von der Bank of Canada bevorzugte Kern-VPI-Kennzahl dürfte einen Abwärtstrend aufweisen, wobei sich die genau beobachtete jährliche Wachstumsrate für drei Monate von durchschnittlich 2,6 verlangsamt.“ Prozent im Juli“, sagte der RBC-Ökonom.
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Die anhaltenden Fortschritte bei der Verlangsamung der Inflation sind darauf zurückzuführen, dass die Zentralbank ihre Bereitschaft signalisiert hat, die Leitzinssenkungen zu beschleunigen, wenn die Umstände dies rechtfertigen.
Die Bank of Canada senkte ihren Leitzins Anfang des Monats um einen Viertelprozentpunkt – die dritte Senkung in Folge – auf 4,25 Prozent. Gouverneurin Tiff Macklem sagte, die Entscheidung sei auf die sinkende Inflation zurückzuführen, und wies darauf hin, dass es angemessen sein könnte, einen größeren Schritt zu unternehmen, etwas über 25 Basispunkte, wenn der Verbraucherpreisindex „deutlich schwächer ausfällt als erwartet …“.
Andererseits sagte Macklem, dass die Bank das Tempo der Zinssenkungen verlangsamen könnte, wenn die Inflation stärker als erwartet ausfällt.
Die Inflation liegt seit Januar unter drei Prozent und die Besorgnis über ein beschleunigtes Preiswachstum hat mit der Abschwächung der Wirtschaft nachgelassen.
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Porter sagte, trotz Fortschritten bei der Inflationsrate sei man immer noch „nicht an einem Punkt, an dem es stichhaltige Argumente dafür gebe, dass die Bank schneller handeln sollte“.
Er schätzt, dass die Zentralbank ihren Leitzins bis Juli 2025 auf jeder Sitzung um einen Viertelprozentpunkt senken und ihn bis dahin auf 2,5 Prozent senken wird. Die Vorhersagen kamen auch, nachdem letzte Woche veröffentlichte Daten zeigten, dass Kanadas Arbeitslosenquote im August von 6,4 Prozent im Juli auf 6,6 Prozent gestiegen ist.
Porter sagte jedoch, es bestehe die Möglichkeit, dass die Bank den Zinssenkungszyklus beschleunigen könnte, wenn die Inflation weiter nachlässt.
„Wenn wir etwas falsch machen, werden wir früher auf 2,5 Prozent kommen und wahrscheinlich sogar darunter“, sagte Porter.
„Es lässt sich argumentieren, dass es für die Banken keinen Grund gibt, die Zinssätze in einem Bereich zu belassen, den sie für neutral halten, wenn sich die Wirtschaft weiter abschwächt. Sie hätten die Zinssätze darunter senken können.“
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Die Wohnkosten bleiben ein wesentlicher Inflationstreiber, da die Kanadier mit hohen Mieten und Hypothekenrückzahlungen konfrontiert sind. Porter stellt fest, dass die Inflation in Kanada und den USA bei etwas über einem Prozent liegt, wenn die Wohnkosten nicht berücksichtigt werden.
„Das Einzige, was die kanadische Inflation über zwei Prozent hält, ist also der Wohnungsbau, und es sieht so aus, als würden die Wohnkosten wahrscheinlich sinken“, sagte er.
„Es scheint, dass die Mietpreise zu sinken beginnen. Die Mietpreise sinken nicht immer, aber sie steigen auch nicht so schnell. Und wenn die Zinssätze sinken, werden natürlich auch die großen Kosten, nämlich die Hypothekenzinsen, sinken.“
Da am Mittwoch eine Sitzung der US-Notenbank ansteht, erwarteten Janzen und Fan, dass die amerikanische Zentralbank ihre erste Zinssenkung seit vier Jahren ankündigen werde.
„Die allmähliche, aber anhaltende Abschwächung des Arbeitsmarktes und die nachlassende Inflation machen deutlich, dass die heutigen hohen Zinssätze nicht mehr notwendig sind“, schrieben sie.
„Wir glauben, dass die Kommentare von Gouverneur (Jerome) Powell wahrscheinlich eher vorsichtig bleiben werden – er deutet zukünftige Zinssenkungen an, ohne sich auf einen vorgegebenen Weg festzulegen, um mehr Flexibilität bei zukünftigen Entscheidungen zu ermöglichen.“
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