Von Minenverkäufen bis zur Expansion in die Nickel- und Aluminiumverhüttung reduzieren die Kohleproduzenten in Indonesien ihr Engagement in diesem Rohstoff, da es immer schwieriger wird, eine Finanzierung für den „schmutzigsten“ fossilen Brennstoff zu finden.
Die Kohlekapazität in diesem südostasiatischen Land wächst immer noch, und das größte Exportland der Welt ist auch immer noch einer der größten CO2-Emittenten. Umweltverbände kritisieren Jakarta für den langsamen Fortschritt hin zu umweltfreundlicheren Energiequellen.
Die Diversifizierungsbemühungen des Unternehmens verdeutlichen jedoch die Prüfung, vor der Unternehmen angesichts der Energiewende und der Bedenken hinsichtlich der langfristigen Kohlenachfrage stehen.
„Es gibt eindeutig einen zunehmenden (Umwelt-, Sozial- und Governance-)Druck, und Kohle steht im Vordergrund dieser Diskussion“, sagte Ray Gunara, Präsident und Direktor von Harum Energy, das in der Nickelverarbeitung schnell expandiert hat. „Für uns ist es sehr schwierig, Gelder für Dinge im Zusammenhang mit Kohle aufzubringen. Das passiert schon seit ein paar Jahren.“
Harum ist einer der kleinen Kohleproduzenten in Indonesien, wird aber voraussichtlich einer der ersten Kohleproduzenten sein, der Kohle zu einem Minderheitsgeschäft macht. Sie haben in den letzten fünf Jahren keine neuen Mittel in den Kohlesektor gesteckt. „Wir haben nur Bargeld aus dem bestehenden (Kohle-)Geschäft eingenommen und das gesamte Geld wurde für die Entwicklung unseres Nickelgeschäfts verwendet“, sagte Gunara.
Das Unternehmen plant, sein Kohlegeschäft zu schließen, wenn die Reserven in einigen Jahren erschöpft sind. „Wenn man einfach weitermacht wie bisher, wird das Kohlegeschäft in sechs bis sieben Jahren langsamer laufen“, sagte Gunara.
Das Unternehmen stieg im Jahr 2020 in das Nickelgeschäft ein, um von der steigenden Nachfrage nach dem in Elektrofahrzeugbatterien verwendeten Metall zu profitieren. Man geht davon aus, dass Nickel bis Ende dieses Jahres rund 60 Prozent des Umsatzes ausmachen wird – ein großer Anstieg gegenüber 11 Prozent im letzten Jahr – und strebt eine Verdoppelung der Produktionskapazität auf 150.000 Tonnen bis Ende 2025 an.
Auch andere Kohleproduzenten vollziehen den Übergang. Indika Energy hat Elektromotorräder und Solarkraftwerke auf den Markt gebracht und mehrere Kohlebergwerke verkauft. Das Unternehmen will sein Kohlegeschäft bis 2025 auf 50 Prozent des Gesamtumsatzes reduzieren.
Adaro Energy, geführt vom Milliardär Garibaldi Thohir, baut eine Aluminiumhütte und ein Wasserkraftwerk. Letzten Monat kündigte das Unternehmen Pläne zur Ausgliederung seines Kohlegeschäfts durch ein öffentliches Angebot für etwa 2,5 Milliarden US-Dollar an.
Eine Analyse des Instituts für Energiewirtschaft und Finanzanalyse zeigt, dass fünf der sieben großen börsennotierten Kohleproduzenten in Indonesien in Diversifizierung investieren.
„Es ist sehr schwierig, eine Finanzierung zu bekommen, das ist das größte Problem“, sagte Ghee Peh, Energiefinanzanalyst bei IEEFA. Peh fügte hinzu, dass die Spin-off-Strategie von Adaro ein Modell sei, das von seinen Konkurrenten nachgeahmt werden könne.
In den letzten Jahren haben die meisten ausländischen Banken die Finanzierung von Kohlebetrieben eingestellt und indonesische Unternehmen finanzieren sich überwiegend von inländischen Institutionen.
Wie die Financial Times letztes Jahr berichtete, hatte Adaro Schwierigkeiten, die Finanzierung für ein 2-Milliarden-Dollar-Aluminiumprojekt mit einem Kohlekraftwerk zu bekommen, und im April kündigte der Autohersteller Hyundai einen Aluminiumliefervertrag mit Adaro.
Trotz Diversifizierungsbemühungen nimmt die Kohlekapazität Indonesiens weiter zu und gefährdet das Ziel, bis 2060 Netto-Null-Emissionen zu erreichen.
Die Regierung verbot den Bau neuer Kohlekraftwerke im Jahr 2022, sah jedoch eine Reihe von Ausnahmen vor, bei denen der Bau trotzdem fortgesetzt werden konnte. Neue Fabriken können zur ausschließlichen Nutzung an Mineralverarbeitungsstandorten und für andere Projekte gebaut werden, die im nationalen Interesse als strategisch erachtet werden.
Peh von der IEEFA sagte, zwei der sieben registrierten Kohleproduzenten Indonesiens hätten große Expansionspläne, die voraussichtlich die Kapazität um 58 Millionen Tonnen erhöhen würden. Indonesien hat im vergangenen Jahr 775 Millionen Tonnen Kohle gefördert.
Kohle produziert mehr als 60 Prozent des in Indonesien erzeugten Stroms, da dieses Land über reichlich Kraftwerkskohlereserven verfügt und der drittgrößte Produzent der Welt ist. China, Indien, Japan und Südkorea gehören zu den Hauptabnehmern indonesischer Kohle.
Die Industrieländer haben zugesagt, 22 Milliarden US-Dollar aus öffentlichen und privaten Mitteln bereitzustellen, um das Land bei der Reduzierung des Kohleverbrauchs zu unterstützen. Die Fortschritte bei der Verteilung der Mittel waren jedoch langsam.
Kohle bleibt ein profitables Geschäft, da die Kohlepreise in den letzten Jahren gestiegen sind. Indonesische Kohleproduzenten erzielen im Jahr 2022 Rekordgewinne. Im August gab Glencore, der weltweit größte börsennotierte Kohleproduzent, Pläne zur Ausgliederung seines Kohlegeschäfts auf, nachdem Investoren das Unternehmen dazu gedrängt hatten, an der Kohle festzuhalten, um bessere Gewinne zu erzielen.
Während kleinere Kohlekonzerne leichter in andere Sektoren wechseln können, werde dies eine Herausforderung für andere Unternehmen in der Branche sein, sagte Gunara von Harum. „Für einige unserer größeren Unternehmen wird es schwieriger sein, in neue Bereiche zu diversifizieren und ihre Kohlegeschäfte zu Minderheitsbeitragszahlern zu machen. Es wird länger dauern.“
Fitch Ratings geht davon aus, dass der Zugang zu Finanzmitteln in den nächsten drei bis fünf Jahren weiter eingeschränkt wird. „Unternehmen, die eine sinnvolle Diversifizierungsstrategie über Kraftwerkskohle hinaus verfolgen, werden einen besseren Zugang zu Finanzmitteln erzielen als Unternehmen, die ein konservatives Finanzprofil ohne Diversifizierungsplan beibehalten“, sagte die Ratingagentur gegenüber der FT.
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