Setelah menolak tawaran Skydance untuk bergabung dua minggu lalu, co-CEO baru Paramount Global, troika Brian Robbins, George Cheeks, dan Chris McCarthy, mengatakan kepada balai kota perusahaan yang berjumlah 500 orang di studio Melrose Lot Paramount Theater tentang kemajuan yang telah dicapai sejak pemegang saham tahunan pertemuan tiga minggu lalu, dan bagaimana arah perusahaan ke depan. Singkatnya, para bankir telah direkrut untuk menjajaki penjualan “aset tertentu yang dimiliki Paramount” per Cheeks, sementara PHK akan segera terjadi karena konglomerat tersebut berupaya mencapai penghematan biaya sebesar setengah miliar.
Kami dengar, pemegang saham pengendali Paramount Global, Shari Redstone, tidak menjadi bagian dari balai kota hari ini, yang berlangsung sekitar satu jam dengan 15 hingga 20 menit tanya jawab.
TERKAIT: Peter Bart: Penolakan Skydance Paramount Global Memberi Tekanan Besar Pada Shari Redstone Untuk Menyortir Masa Depan yang Goyah
Balai Kota awalnya dijadwalkan tiga minggu lalu tetapi ditunda karena tampaknya konglomerat hiburan tersebut secara serius mempertimbangkan tawaran dari Skydance karya David Ellison.
Di puncak balai kota hari ini, Robbins berseru, “Kami ingin meluangkan waktu sejenak untuk mengakui tantangan dari semua spekulasi M&A seputar perusahaan kami. Kami tahu betapa sulit dan penuh kekacauan yang terjadi saat ini. Meskipun kami tidak dapat mengatakan bahwa gangguan tersebut akan hilang, kami hadir hari ini untuk menyusun rencana ke depan yang dapat menyiapkan kami untuk sukses, apa pun jalur yang dipilih perusahaan.”
Ketiganya berterus terang kepada karyawan mengenai pemotongan dan penghapusan duplikasi pekerjaan yang akan terjadi. Ini adalah salah satu dari tiga pilar rencana Paramount Global untuk meningkatkan keuntungan. Konglom mengatakan mereka sedang mentransformasikan basis biaya perusahaan dengan pekerjaan yang sedang dilakukan di seluruh fungsi perusahaan seperti hukum dan pemasaran perusahaan. Para eksekutif menyatakan bahwa meskipun pendapatan melonjak sebesar 13% antara tahun 2018 dan 2023, OIBDA menurun sebesar 61% dibandingkan periode yang sama.
McCarthy menambahkan, “Biar saya perjelas….penurunan laba sebesar 61% tidak dapat diterima…..kita perlu bertindak sekarang untuk membalikkan tren ini.”
Cheeks menekankan bahwa konglomerat tersebut memiliki rencana pasti untuk membongkar “aset tertentu milik Paramount” dan “telah mempekerjakan bankir untuk membantu kami dalam proses ini – dan kami akan menggunakan hasilnya untuk membantu membayar utang dan memperkuat neraca kami.” Yang paling mudah dalam hal penjualan adalah BET, yang kami dengar sebagian besar beroperasi secara mandiri dari Paramount Global lainnya.
TERKAIT: Shari Redstone Juggling Skydance dari Paramount, Pelamar Lainnya Saat Deal Saga Berlanjut
Ketiganya mengulangi apa yang mereka sebutkan sebelumnya pada rapat pemegang saham tahunan: bahwa sebuah rencana sedang dilakukan untuk mencari mitra strategis bagi Paramount+, terutama ketika mereka mencoba untuk menutupi penurunan linier di perusahaan. Sehubungan dengan pencapaian yang dicapai sejak pengumuman tersebut, McCarthy menyebutkan bahwa “Internasional – kami sedang memajukan pembicaraan dengan mitra potensial yang secara signifikan akan mengubah skala dan keekonomian layanan sehingga menjadikannya menguntungkan dan mendorong nilai jangka panjang. Pendekatan ini juga bisa menjadi model bagi AS”
Mantan CEO Paramount Global Bob Bakish mendapat pengakuan di balai kota atas usahanya di perusahaan.
Ada banyak hal yang terjadi di Paramount Land. Jumat ini, studio merilis bagian ketiga dari blockbuster mereka Tempat yang Tenang seri, Tempat yang Tenang: Hari Pertama dengan target awal $42 juta, bahkan mungkin $50 juta. Penayangan perdana dunia untuk produksi John Krasinski itu besok di New York City.
Di tengah berita setelah rapat pemegang saham awal bulan ini bahwa studio sedang mencari mitra usaha patungan pada layanan streaming Paramount+, diumumkan bahwa kenaikan harga akan berlaku, dengan dan tanpa tingkat Showtime, akhir musim panas ini. Singkatnya, paket Showtime meningkat pesat menjadi $12,99/bulan untuk pelanggan lama dan baru, sedangkan biaya bulanan paket Paramount+ Essential akan melonjak $2 hingga $7,99/bulan untuk semua pelanggan baru. Paket Komersial Paramount+ Limited meningkat $1 menjadi $7,99 untuk pelanggan saat ini.
Komentar hari ini dari ketiga co-CEO tersebut bergema dan diperluas pada pembicaraan di rapat pemegang saham perusahaan baru-baru ini dan sebuah memo kepada staf di mana mereka menjelaskan rencana, termasuk perampingan, pemotongan biaya, divestasi beberapa bisnis dan memprioritaskan bisnis lainnya.
Balai kota telah tertunda di tengah pembicaraan merger. Hal ini terjadi setelah Paramount baru-baru ini keluar dari scrum M&A dengan Skydance milik David Ellison yang membuat staf dan eksekutif senior gelisah selama berbulan-bulan. Negosiasi yang berlarut-larut berakhir dengan kegagalan pada awal bulan Juni ketika pemegang saham pengendali Par, Shari Redstone, menarik diri pada saat-saat terakhir dan perusahaan induk keluarganya, National Amusement, mengatakan kedua pihak tidak mampu mencapai persyaratan yang dapat diterima bersama. Saham Paramount mencapai titik terendah sepanjang masa, jatuh di bawah $9. Mereka menjadi sedikit bersemangat sejak itu dan berpindah tangan hari ini dengan harga sekitar $10.
Redstone tidak berbicara kepada pasukan hari ini.
Kesepakatan Skydance terbukti rumit karena melibatkan penjualan saham pengendali di Par, kemudian merger kedua perusahaan tersebut. Para pemegang saham membuat keributan. Dikatakan bahwa ada isu-isu lain di luar ketentuan ekonomi dari kesepakatan tersebut, seperti apakah Paramount harus mengadakan pemungutan suara dari pemegang saham minoritas, dan bagaimana perusahaan akan dijalankan hingga transaksi selesai.
TERKAIT: Ketua Non-Eksekutif Paramount Global Shari Redstone Mempromosikan Kantor CEO Selama Rapat Pemegang Saham Tahunan
Redstone kini dikatakan sedang mempertimbangkan dua opsi sederhana yang hanya melibatkan perubahan kendali, dengan menjual saham National Amusement miliknya. Edgar Bronfman Jr., yang didukung oleh Bain Capital, telah menyatakan minatnya, begitu pula konsorsium investor yang dipimpin oleh produser Steven Paul.
Apakah dan kapan Redstone akan pindah, sebagian besar bergantung pada keuangan NAI. Perusahaan induk terpukul ketika Paramount mengurangi dividennya. Dan perusahaan ini juga memiliki jaringan bioskop Hiburan Nasional, yang telah berjuang dengan industri lainnya dan menjual real estate.
NAI memiliki utang berjangka sekitar $200 juta setelah pembayaran di muka sebesar $35 juta pada bulan Maret. Lembaga pemeringkat besar S&P bulan lalu memperkirakan EBITDA yang disesuaikan sebesar negatif $40 juta pada tahun 2024 dan FOCF negatif $50 juta (masing-masing, laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi, serta arus kas operasi bebas). “Kami yakin ini berarti struktur permodalan perusahaan saat ini tidak berkelanjutan karena pembayaran bunga tunai tahunan sebesar $18 juta,” katanya.
“Jika tidak ada transaksi yang diselesaikan di Paramount sebelum jatuh tempo pinjaman berjangka NAI pada awal Mei 2025, kami memperkirakan perusahaan kemungkinan perlu menjual sebagian saham Paramount untuk membayar utang atau memperpanjang jatuh temponya.”
Beberapa Wall Street berspekulasi bahwa Redstone mungkin akan menjual sebagian kepemilikannya di Paramount, namun tidak semuanya, untuk mendapatkan uang tunai guna melakukan pembayaran utang.
