In einer überraschenden Kehrtwende sind David Ellisons Skydance Media und die Mehrheitsaktionärin von Paramount Global, Shari Redstone, zum M&A-Altar zurückgekehrt.
Die Unternehmen haben eine Einigung über eine überarbeitete Fusionsvereinbarung für National Amusements Inc. erzielt. Redstone ist nur drei Wochen nach dem abrupten Rückzug von Redstone aus den Fusionsplänen vergangen, sagten mehrere Personen, die mit den Gesprächen vertraut sind, gegenüber Deadline. NAI kontrolliert fast 80 % der stimmberechtigten Aktien von Paramount.
Quellen zufolge prüft derzeit ein Sonderausschuss des Vorstands von Paramount, der zur Bewertung strategischer Optionen für das in Schwierigkeiten geratene Medienunternehmen gebildet wurde, die Bedingungen des aktualisierten Vertrags. Wallstreet Journal Am Dienstag zuvor berichtete er über wiederbelebte Diskussionen.
Vertreter von Paramount, Skydance und NAI lehnten eine Stellungnahme ab.
Der derzeit geprüfte Vorschlag sieht vor, dass Skydance 1,75 Milliarden US-Dollar für NAI zahlt. Der Betrag ist geringer als die beiden Parteien zuvor für den ersten Schritt einer zweistufigen Transaktion vereinbart hatten, die NAI vor einer vollständigen Fusion mit Paramount unter Skydance brachte. Das Erfordernis der „Mehrheit der Minderheit“, das Ellison in früheren Gesprächsrunden für unmöglich hielt, wurde im aktuellen Vorschlag gestrichen.
Das Weltjournal berichtet, dass Skydance und National Amusements außerdem einer 45-tägigen „Verhandlungsfrist“ zugestimmt haben, in der andere interessierte Paramount-Bieter Angebote abgeben können. Skydance arbeitet seit mehr als sechs Monaten an einem Deal. In den letzten Wochen haben sich Investmentgruppen um Edgar Bronfman, Barry Diller und Produzent Steven Paul als Interessenten herauskristallisiert. Auch die Private-Equity-Giganten Apollo, Sony Pictures und Byron Allen wurden mit dem Angebot in Verbindung gebracht.
VERBINDUNG: Barry Diller versucht, ein Angebot von Paramount zu erhalten – Bericht
Die Versöhnung zwischen Paramount und Skydance trägt nur zu einem der chaotischsten und volatilsten M&A-Prozesse in der jüngeren Geschichte Hollywoods bei. Paramount, das Ende 2019 aus der Fusion von CBS und Viacom hervorgegangen ist, hatte mit dem Niedergang des linearen Fernsehens und einem schnellen Ansturm auf Streaming-Dienste zu kämpfen, ganz zu schweigen von dem ungünstigen Betriebsumfeld, das durch Covid und den Streik im Jahr 2023 entstanden ist Zum Zeitpunkt des Abschlusses der Fusion und einer langfristigen Verschuldung von 14,6 Milliarden US-Dollar bis Ende 2023 hat Paramount einen wachsenden Bedarf an einer Transaktion entwickelt.
VERBUNDEN: Paramount Global-Aktien fallen unter 10 US-Dollar, Rekordtief seit der Fusion von Viacom und CBS
Nachdem sich Redstone in letzter Minute aus seinem vorherigen Skydance-Vertrag zurückgezogen hatte, richtete sich seine und Paramounts allgemeine Aufmerksamkeit auf den aktualisierten strategischen Plan des Unternehmens. Das dreiköpfige CEO-Büro, bestehend aus internen Führungskräften, die nach der Entlassung von Bob Bakish im vergangenen April auf den Posten befördert wurden, legte seine Pläne letzten Monat auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens vor. Eine Kundgebung mit Mitarbeitern letzte Woche beinhaltete auch weitere Botschaften der Co-CEOs – George Cheeks, Brian Robbins und Chris McCarthy – die zugesagt haben, jährliche Kosteneinsparungen von 500 Millionen US-Dollar zu erzielen sowie bestimmte Vermögenswerte zu verkaufen und die Streaming-Margen durch Joint Ventures zu erhöhen oder Partnerschaften. Es wird außerdem erwartet, dass im Laufe dieses Sommers eine neue Entlassungswelle einsetzen wird, und wichtige leitende Angestellte, darunter die Leiter der Rechts- und Home-Entertainment-Abteilung, haben das Unternehmen ebenfalls verlassen.
Während die Skydance-Nachricht einen weiteren Schock für die bereits erschütterte Belegschaft darstellte, ist die interessante Realität, dass Paramount in den letzten Wochen trotz aller Aufregung bei seinen Bemühungen in den Bereichen Film, Fernsehen und Streaming recht gute Ergebnisse erzielt hat. Letztes Wochenende wurde Paramount Pictures eröffnet Ein ruhiger Ort: Tag eins erreichte weltweit fast 100 Millionen US-Dollar, der beste Start aller Serien im Franchise. Comedy Central Tägliche Show sah die bestbewertete Sendung des Jahres mit Zuschauern im Alter von 18 bis 34 Jahren im Anschluss an die erste Präsidentschaftsdebatte in einer von Jon Stewart moderierten Live-Folge. Showtime Studios hat einige große Talentverträge abgeschlossen, darunter kürzlich Jeffrey Wright, Michael Fassbender, Patrick Dempsey und Richard Gere. CBS News investiert weiterhin in seinen nationalen Streaming-Dienst und startet CBS-Nachrichten rund um die Uhr am 24. Juni. Die neue Flaggschiff-Tagesserie präsentiert die wichtigsten Geschichten des Tages auf eine Art und Weise, die direkt und ausführlich sein soll, so die Nachrichtenabteilung.
Ob diese Dynamik anhält oder nicht, bleibt unklar. Die Aussicht auf Fusionen und Übernahmen und nicht auf eine strategische Kehrtwende hat die Aussichten einiger Wall-Street-Analysten verbessert, aber es gibt eine Menge negativer Stimmungen, die auf der Aktie lasten. Alan Gould, Analyst bei Loop Capital, beschrieb dies in einer Kundenmitteilung am Dienstagmorgen vor der Nachricht über die Wiederaufnahme der Skydance-Gespräche oder die Wiederaufnahme der Verhandlungen über einen möglichen Verkauf von BET Media als unvermeidlich. Er hat ein „Verkaufen“-Rating für Paramount mit einem 12-Monats-Kursziel von 8 US-Dollar.
„Je länger es dauert, eine Transaktion abzuschließen, desto geringer ist der Vermögenswert“, schrieb er. „Auf der bevorstehenden Sun Valley-Konferenz wird es definitiv mehr Gerüchte über Paramount geben.“
