Banken in den 10 Mitgliedsländern des Verbands Südostasiatischer Nationen könnten ihre letzten großen Einnahmen aus Krediten in der aktuellen Ära höherer Finanzierung verzeichnen, da sich niedrigere Zinssätze abzeichnen.
Die US-Notenbank hat angedeutet, die Zinssätze in den kommenden Monaten zu senken, da sie eine niedrigere Inflation befürchtet, die das Ausleihen von Geld allmählich billiger macht. Für die größten ASEAN-Banken, von denen die meisten ihren Sitz in Singapur haben, könnte sich das Wachstum der Krediteinnahmen in den kommenden Monaten verlangsamen.
„Es ist unvermeidlich, dass sich dieses Umfeld ändert“, sagte Kavan Choksi, Vermögensberater beim Unternehmensberatungsunternehmen KC Consulting. „Für Banken ist es von entscheidender Bedeutung, ihren Fokus auf die Entwicklung von Strategien zu verlagern, um das Wachstum in einem sich ständig ändernden Zinsumfeld aufrechtzuerhalten.“
Die drei großen Finanzinstitute Singapurs – DBS, United Overseas Bank und Oversea-Chinese Banking Corporation – beziehen sich bei der Festlegung der Zinssätze für ihre eigenen Kredite auf den Zinssatz der Fed. Es wird erwartet, dass das Zinsgewinnwachstum seinen Höhepunkt erreicht haben könnte.
OCBC sagte am Mittwoch, dass die Nettozinsmarge – die Differenz zwischen dem, was die Bank aus Krediten verdient, und dem, was sie ihren Einlegern im Verhältnis zu verzinslichen Vermögenswerten zahlen muss – im Jahr 2024 zwischen 2,2 und 2,25 Prozent liegen wird, niedriger als die 2,29 Prozent im Jahr im vierten Quartal des letzten Jahres.
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Die Bank erzielte im Oktober-Dezember-Quartal einen Nettogewinn von 1,6 Milliarden Singapur-Dollar (1,2 Milliarden US-Dollar), ein Plus von 12 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022, obwohl der Kreditgeber für 2024 ein „Kreditwachstum im niedrigen einstelligen Bereich“ prognostizierte.
„Wir gehen davon aus, dass 2024 ein schwierigeres Jahr wird als 2023“, sagte OCBC-Chefin Helen Wong am Mittwoch in einer Gewinnbesprechung. „Wird es eine Erhöhung geben? Es hängt auch davon ab, wie die Zinsbedingungen im weiteren Jahresverlauf aussehen werden.“
Der OCBC-Konkurrent UOB wies in seiner jüngsten Ergebnismitteilung darauf hin, dass die Zinsmargen ihren Höhepunkt erreicht hätten. Letzte Woche gab der Kreditgeber bekannt, dass die Nettozinsmarge im Zeitraum Oktober bis Dezember bei 2,02 Prozent lag – dem niedrigsten Wert aller Quartale im Jahr 2023. Im vergangenen Jahr lag die Marge im Zeitraum Januar bis März bei 2,14 Prozent, wobei die Renditen über mehrere Quartale in Folge weiter sanken.
„Es ist klar, dass in einem Umfeld sinkender Zinsen … die Fähigkeit, die Sparkosten zu verwalten, wichtiger sein wird als die Fähigkeit, die Renditen zu verwalten“, sagte Lee Wai Fai, Finanzvorstand der UOB, letzte Woche in einer Gewinnbesprechung. „Die Herausforderung, vor der wir stehen, besteht darin, NIM aufrechtzuerhalten … wir müssen unsere Einlagenbasis aggressiv verwalten.“
Um wettbewerbsfähig zu bleiben, haben die Banken Singapurs in der aktuellen Zeit höherer Finanzierungskosten die Zinszahlungen an Einleger erhöht. Allerdings werden dieselben Gebühren einige Kunden daran hindern, neue Hebelwirkungen hinzuzufügen oder zu erhalten, wodurch Kreditgeber in eine Situation gebracht werden, in der die Rentabilität des Kredits sinkt.
Carmen Lee, Analystin bei der Investment-Research-Abteilung von OCBC, schrieb diesen Monat in einem Bericht, dass ein langsameres Kreditwachstum und eine unerwartete Verlangsamung der makroökonomischen Bedingungen in den wichtigsten ASEAN-Märkten der UOB Risiken für die Bank darstellten.
„Die Nettozinsmarge stieg von 1,86 Prozent im Geschäftsjahr ’22 auf 2,09 Prozent im Geschäftsjahr ’23“, schrieb er über den vorherigen Anstieg, verwies jedoch auf einen weniger positiven Ausblick für die Zukunft. (UOB) Das Management strebt einen NIM von rund 2 Prozent an Geschäftsjahr ’24.“
Auch anderswo in ASEAN, Thailand und Indonesien kämpfen Kreditgeber mit dem Druck auf ihre Erträge. Die Kreditforschungsagentur CreditSights stellte in einem Januar-Bericht über thailändische Kreditgeber, darunter Krung Thai Bank, TMB Thanachart Bank und Bangkok Bank, fest, dass „die vierteljährlichen NIMs sich ihrem Höhepunkt nähern oder diesen erreicht haben“.
„Das Kreditwachstum verzeichnete erneut ein schwaches Quartal (von Oktober bis Dezember), was auf die allgemeine Konzentration auf Qualität angesichts der hohen Verschuldung von Haushalten und kleinen und mittleren Unternehmen zurückzuführen ist, die vor Herausforderungen stehen, während die wirtschaftliche Erholung immer noch langsam und ungleichmäßig ist“, heißt es in dem Bericht. „Banken bleiben für das Geschäftsjahr 24 vorsichtig.“
In Indonesien stellte CreditSights im Februar fest, dass die Kreditgeber Bank Mandiri und Bank Negara Indonesia im vergangenen Jahr „eine starke Leistung erbrachten“, obwohl beide einem größeren NIM-Druck ausgesetzt waren.
„Die Finanzierungskosten stiegen im vierten Quartal erneut an, so dass beide Banken von Quartal zu Quartal eine NIM-Kompression erlebten“, heißt es in dem Bericht. „Beide Banken haben eine Prognose für einen gleichbleibenden bis leicht niedrigeren Gesamt-NIM im Geschäftsjahr 24 abgegeben.“
DBS, Südostasiens größte Bank nach Bilanzsumme, meldete diesen Monat, dass der NIM im Oktober-Dezember bei 2,13 Prozent lag, etwas über den 2,12 Prozent im Januar-März und dem zweitniedrigsten Wert des letzten Jahres. Die Spitzenleistung im Jahr 2023 wurde im Juli-September verzeichnet, als der NIM bei 2,19 Prozent lag.
„Wir haben uns bewusst dafür entschieden, am Ende des dritten und vierten Quartals in einige festverzinsliche Vermögenswerte zu investieren“, sagte DBS-Chef Piyush Gupta diesen Monat in einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen. „Wir haben in diesem Zeitraum etwa 30 Milliarden S$ ausgegeben, um die Zinssätze festzulegen und uns vor einem Umfeld sinkender Zinssätze zu schützen.“
In einem Bericht der Aktienforschungseinheit von Jefferies in diesem Monat wurde darauf hingewiesen, dass eine Verschlechterung der globalen makroökonomischen Aussichten ein Risiko für DBS darstellt, das die Kapitalrendite der Bank nach der Veröffentlichung der Gewinnergebnisse des Kreditgebers begrenzen könnte.
„(Das) Unternehmen sieht derzeit keinen Stress in den Büchern“, heißt es in dem Bericht. „Wir sahen ein etwas begrenztes Aufwärtspotenzial. . . mit etwas höheren Betriebskosten und . . . NIM ist etwas schwächer.“
Allerdings bleibt möglicherweise noch Zeit für Banken wie DBS, um aus den hohen Finanzierungskosten Kapital zu schlagen, da die Fed einen vorsichtigen Ansatz bei künftigen Zinssenkungen signalisiert hat.
In einem Bericht in diesem Monat betonte die globale Forschungseinheit von HSBC, dass für die US-Notenbank „der Zeitpunkt einer Zinssenkungsmaßnahme immer noch weitgehend von den Inflationszahlen der kommenden Monate abhängen könnte“.
„Wir sind zunehmend zuversichtlich“, sagte HSBC und verwies auf die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jay Powell auf der Januar-Sitzung. „Allerdings sind wir noch nicht an dem Punkt angelangt, an dem wir die Einleitung des Prozesses zur Lockerung der Beschränkungen für eine sehr wichtige Entscheidung halten.“
A Version Dieser Artikel wurde erstmals am 27. Februar von Nikkei Asia veröffentlicht. ©2024 Nikkei Inc. Alle Urheberrechte sind gesetzlich geschützt.
